Vyplatí se nákup kryptoměny?

Pokud alespoň trochu sledujete kurzy kryptoměn, víte, že tento trh prochází cykly růstu a propadu. Hodnota bitcoinu a dalších kryptoměn může během krátké doby výrazně růst i klesat. Jejich nákup a prodej proto vyžadují pozornost a přijetí vysokého rizika ztráty.

Bitcoin dosáhl 10. listopadu 2021 svého tehdejšího historického maxima přibližně 69 000 dolarů. Dne 8. ledna 2023, kdy byl původní článek zveřejněn, uváděl historický přehled CoinMarketCap cenu 17 091,14 dolaru. Přepočet na eura závisel na konkrétním čase, burze a směnném kurzu, proto původní přesnou částku 15 856,60 eura nelze bez těchto údajů reprodukovat.

V období růstu kryptoměn probíhal také globální nedostatek polovodičů. Těžba kryptoměn zvyšovala poptávku zejména po výkonných grafických kartách a zhoršovala jejich dostupnost, nebyla však jedinou ani hlavní příčinou celé čipové krize. Přispěly k ní pandemie, změny poptávky, omezené výrobní kapacity a obchodní napětí.

Nižší cena mohla představovat příležitost pro člověka, který bitcoin vnímal jako dlouhodobou a vysoce rizikovou investici. Zisk však nebyl zaručen. Někteří analytici na začátku roku 2023 neočekávali návrat k předchozímu maximu ještě v témže roce. Předpoklad budoucího růstu vycházel především z historických cyklů, které však nejsou spolehlivou prognózou.

Co se děje s hodnotou bitcoinu

Bitcoin je mimořádně volatilní a jeho cena může během jediného dne prudce vzrůst nebo klesnout. Totéž platí pro ethereum a další kryptoměny. V roce 2022 dostal tento sektor několik tvrdých zásahů. Společnost FTX požádala 11. listopadu 2022 o ochranu před věřiteli podle kapitoly 11 amerického insolvenčního práva. Její kolaps zasáhl celý trh a prohloubil nedůvěru vůči centralizovaným kryptoměnovým burzám.

Co ovlivnilo pokles kryptoměn a světových akcií

Na pokles rizikových aktiv měly vliv válka na Ukrajině, inflace, růst úrokových sazeb a obavy z recese. Kryptoměny se v tomto období nepohybovaly nezávisle na akciových trzích. Na podzimním propadu v roce 2022 se výrazně podepsal kolaps FTX. Burza v červenci 2021 uváděla průměrný denní objem obchodování přibližně 10 miliard dolarů, nikoli jednu miliardu, jak tvrdil původní text.

Ještě předtím, v červnu 2022, klesl bitcoin pod hranici 20 000 dolarů a dosáhl nejnižší úrovně od prosince 2020. Společnost Celsius Network, která poskytovala služby spojené s úročením a půjčováním kryptoaktiv, zmrazila výběry a převody mezi účty s odvoláním na extrémní tržní podmínky. Následoval výprodej a další pokles důvěry.

K negativním událostem patřil také neúspěšný pokus společnosti Binance převzít FTX. Binance 8. listopadu 2022 podepsala nezávazný dopis o záměru, nikoli závaznou kupní smlouvu, a po prověření situace od transakce odstoupila. V červnu 2022 Binance na několik hodin pozastavila výběry bitcoinů kvůli zaseknuté transakci v blockchainu a následné frontě transakcí.

Na začátku roku 2022 navrhla ruská centrální banka zákaz používání a těžby kryptoměn. Nešlo však o přijatý plošný zákaz, protože jiné ruské orgány prosazovaly regulaci. Po invazi na Ukrajinu se objevily výzvy, aby burzy zablokovaly všechny ruské uživatele. Binance a Coinbase plošné blokování odmítly, ale deklarovaly dodržování sankčních seznamů.

V květnu 2021 přestala Tesla přijímat bitcoin při nákupu vozidel. Elon Musk rozhodnutí odůvodnil obavami z využívání fosilních paliv při těžbě a transakcích. O měsíc později uvedl, že Tesla by mohla platby obnovit po potvrzení přibližně 50% využívání čisté energie těžaři a pokračujícího pozitivního trendu. Podmínka se tedy týkala energetického mixu těžařů, nikoli spotřeby energie společnosti Tesla.

Čínské orgány v roce 2021 zpřísnily zásahy proti těžbě kryptoměn a obchodování s nimi. Zářijová opatření označila služby spojené s kryptoměnami za nezákonné a zahrnovala také služby zahraničních burz poskytované čínským rezidentům. Tvrzení, že byl zakázán samotný bitcoin bez rozlišení mezi obchodováním, těžbou a držením, je příliš zjednodušené.

V červnu 2021 bývalý americký prezident Donald Trump řekl, že bitcoin „vypadá jako podvod“, a spojoval ho s konkurencí vůči americkému dolaru. V té době již nebyl úřadujícím prezidentem.

Britský regulátor Financial Conduct Authority 26. června 2021 oznámil, že Binance Markets Limited nesmí bez jeho písemného souhlasu vykonávat regulované činnosti ve Spojeném království. Nešlo o obecné zařazení celé platformy na „černou listinu“. Santander následně omezil odchozí platby na Binance a HSBC blokoval platby kreditními kartami.

Mezinárodní měnový fond v červenci 2021 varoval před používáním kryptoaktiv jako národní měny. Za hlavní rizika označil makrofinanční stabilitu, finanční integritu, ochranu spotřebitele a environmentální náklady.

Trhem otřásl také útok na Poly Network. Útočník 10. srpna 2021 odcizil kryptoaktiva v hodnotě přibližně 610 až 613 milionů dolarů. Následující den vrátil 260 milionů a do 12. srpna byla vrácena téměř celá částka kromě zmrazených tokenů USDT v hodnotě 33 milionů dolarů. Tvrdil, že chtěl odhalit zranitelnost systému, což však nic nemění na neoprávněné povaze útoku.

zdroj: pixabay

Pozitivní události na trhu

Morgan Stanley se v březnu 2021 stala první velkou americkou bankou, která nabídla vybraným klientům v rámci správy majetku přístup k bitcoinovým fondům. Přístup byl podmíněn výší majetku a banka omezila expozici na 2,5 % čistého majetku klienta.

Amazon 22. července 2021 zveřejnil pracovní nabídku na vedoucí pozici v oblasti digitálních měn a blockchainu. To vyvolalo spekulace o přijímání bitcoinu, Amazon však následně popřel, že by měl konkrétní plán zavést platby kryptoměnami.

Salvador se 7. září 2021 stal první zemí, která přijala bitcoin jako zákonné platidlo. Druhou byla v dubnu 2022 Středoafrická republika, nikoli Jihoafrická republika. Středoafrická republika zároveň patří mezi nejchudší a nejméně rozvinuté země světa.

Americký prezident Joe Biden podepsal 9. března 2022 exekutivní příkaz č. 14067 s názvem Ensuring Responsible Development of Digital Assets. Jeho cílem bylo koordinovat přístup americké vlády k digitálním aktivům. Příkaz byl později, 23. ledna 2025, zrušen.

Vývoj ceny a další rizika

Od konce roku 2021 měla cena bitcoinu až do začátku roku 2023 převážně klesající tendenci. Původní údaj 16 932,30 dolaru odpovídá přibližné vnitrodenní ceně, ověřitelný historický snímek z 8. ledna 2023 však uvádí 17 091,14 dolaru. Rozdíl je důsledkem času měření a použitého zdroje ceny.

K pokračujícímu poklesu mohlo přispět několik faktorů, včetně selhání burz, regulačních zásahů, environmentálních nákladů, kybernetických rizik a nejistoty týkající se budoucích pravidel.

• krachy kryptoměnových burz

• zásahy ze strany států

• rozsáhlejší globální regulace

• environmentální obavy

• bezpečnostní problémy

• vnímaný konflikt mezi regulací a decentralizací

Potenciál a rizika kryptoměn

Kryptoměny a technologie distribuovaných databází mají transformační potenciál. V některých případech mohou snížit náklady na přeshraniční převody a omezit potřebu tradičních zprostředkovatelů. Automaticky však neodstraňují kurzové riziko, poplatky, náklady na konverzi, problémy s likviditou ani regulační povinnosti.

Důvěrnost a bezpečnost transakcí rovněž nejsou automatické. Bitcoin používá veřejnou účetní knihu a je pseudonymní, nikoli zcela anonymní. Bezpečnost držení závisí na ochraně soukromých klíčů, peněženky a případného správce aktiv.

Bitcoin bývá často označován za „digitální zlato“ a možnou ochranu proti inflaci. Výsledky výzkumů však nejsou jednotné a jeho chování v roce 2022 ukázalo, že nejde o spolehlivou krátkodobou ochranu: při vysoké inflaci a zpřísňování měnové politiky jeho cena prudce klesla.

Předpovědi návratu na maximum do roku 2024 nebyly v původním textu přiřazeny ke konkrétním analytikům, proto je nelze zpětně ověřit jako společný odborný názor. Faktem je, že bitcoin překonal maximum z listopadu 2021 a dosáhl 69 202 dolarů. Tento výsledek však nedokazuje spolehlivost cyklických cenových prognóz.

Pokud uvažujete o investování, je důležité postupovat s otevřenýma očima. Extrémní volatilita patří mezi určující vlastnosti kryptoměn. Na jedné straně lze dosáhnout vysokých výnosů, na druhé straně je možné ztratit značnou část investice nebo celý vložený kapitál.